资本市场网
ad1
ad2

钢铁行业周报:复工复产有序推进钢材成交有所回暖

来源:东方财富  时间:2022-12-22 15:34  阅读量:19943   

本报告简介:

钢铁行业周报:复工复产有序推进钢材成交有所回暖

22年的钢铁需求韧性仍在,稳增长有助于需求修复,板块将迎来修复行情我们认为碳中和是未来5—10年工业产品的一大主题21年的钢铁生产周期基本结束,新一轮的板块周期开始

摘要:

下半年钢材需求韧性较强,钢板有望满足修复市场上周钢材五大品种社会库下降3.69万吨,工厂库下降38.26吨,总库存下降41.95万吨其中,螺纹仓库减少1.16万吨,工厂仓库减少23.69万吨,总库存减少24.85万吨,线材仓库减少3.18万吨,工厂仓库减少6.69万吨,总库存减少9.87万吨,热轧社会仓库增加4.29万吨,工厂仓库减少2.82万吨,总库存增加1.47万吨上周五个品种钢材表观消费量为1022.51万吨,同比增加22.7万吨上周临近端午假期,下游少量补库,成交有所好转短期来看,行业正逐渐进入传统淡季但伴随着疫情得到控制,各地正在加快复工复产,经济提振政策逐步落地,不排除需求走出淡季行情的可能我们认为,在稳增长的大背景下,下半年钢材需求无需悲观,后期延迟需求的韧性较强,板块有望迎来修复行情

上周五个品种钢材周产量980.56万吨,较前一周增加2.27万吨,较去年同期下降10.84%上周,全国247家钢厂高炉开工率为83.62%,较前一周上升0.21个百分点,全国电炉开工率为76.56%,较前一周上升0.81个百分点国家统计局数据显示,4月份全国粗钢产量9277.5万吨,同比下降5.2%,粗钢日均产量309.25万吨,同比下降5.2%,环比上升8.6%上周钢材供应小幅回升,后期我们认为伴随着钢厂利润逐渐回升,钢材供应量可能会增加

但全年来看,国家发改委已经明确粗钢产量减少将持续22年因此,我们预计后期粗钢供应上行弹性有限,行业长期景气的逻辑没有改变

上周螺纹和热卷模拟生产利润分别为402.4元/吨和152.4元/吨,较前一周分别上涨3%和67%从成本端来看,近期,焦炭价格连续四轮上调,累计大幅下跌800元/吨钢厂利润有所好转,对铁矿石需求起到支撑作用港口铁矿石日运量小幅回升,港口库存维持枯竭,铁矿石价格小幅上涨

全年来看,我们认为伴随着后期原材料供需格局的不断改善,钢企成本压力有望逐步缓解,利润中枢有望逐步回升。

维持增持评级目前板块处于基本面最差的阶段,需求在底部,成本在顶部,供给上行弹性不大伴随着疫情出现明显拐点,被抑制的需求将得到补充从房地产周期来看,政策底部正在带来根本性变化,下半年有望逐步企稳但成本端大概率呈现高位回落趋势,行业吨毛利将迎来重新扩张建议关注高分红,低估值,低配置,低预期的板块机会推荐成本低,管理强的方大特钢,三钢闽光,吕林燕钢铁,新钢股份,宝钢股份等推荐金庸股份,中信特钢,久立特材等新材料领域,推荐方大炭素,攀钢钒钛,转型锂电池的永兴材料,稀土矿龙头包钢股份,羰基铁粉龙头心悦新材管道领域,推荐新兴铸管,金州管道,友发集团

风险:限产政策超预期放松,行业需求超预期回落。

编辑:苏婉蓉

图文