阿里高管解读财报：直播在销售额中占比贡献相对而言非常小，在双十一主要发挥

北京时间11月17日晚间消息，阿里巴巴今日发布了截至2022年9月30日的2023财年第二季度财报财报显示，阿里巴巴第二季度营收为2071.76亿元人民币，较去年同期的2006.9亿元人民币增长3%净亏损224.67亿元人民币，去年同期净利润33.77亿元人民币按照非美国通用会计准则，净利润为338.20亿元人民币，相比去年同期的285.24亿元人民币增长19%

高盛分析师Ronald Keung:关于公司客户管理收入的问题管理层对总销售额和收入转化率的预期如何管理层提到今年双十一总销量和去年持平，所以比9月份的台数减少要好但与此同时，我们看到11月份邮局包裹数量仍然呈现同比减少的趋势，那么应该如何理解这些趋势呢伴随着疫情和宏观形势趋稳，未来几个季度公司销售总额和客户管理收入能否恢复增长

张勇:我在开场白里详细介绍了客户管理收入的分析我知道投资者非常关心这个问题公司总销量受疫情和电商运营销售方式变化的影响，尤其是直播等销售方式的快速发展，会对平台的退货率产生一定影响对于客户管理收入的讨论，我们通常会把客户管理收入和营收转化率放在一起看，但其实这两个因素有一点不同:第一，营收转化率部分与商家退货后的销售提成有关，与退货率高度相关，第二，广告收入在客户管理收入中的表现仍然与广告主的投资意愿和业务的整体运营有关

从我们自己的角度来说，我们还是积极把客户管理收入作为一个结果，最重要的是帮助商家管理好自己的消费者和平台上的用户无论是大家熟悉的付费搜索，还是近几年发展起来的推荐，以及最近高速兴起的直播等销售方式，商业活动都可以高度关联，这是帮助商家更好地管理消费者和用户，最终实现阿里客户管理收入增长的一种方式我们在这方面的道路和前景是非常清楚的

Jefferies分析师Thomas Chung:张勇刚刚提到了影响双十一销售的因素第一个是物流的影响我们看到广东和全国疫情形势严峻管理层如何看待不同因素——物流，直播和消费者情绪——对第三季度销售的影响如果将这些因素依次排序，哪一个对总销量和客户管理收入的影响更大第二个问题是，该公司中国业务的息税折旧摊销前利润增长了6%短期内客户管理收入的宏观影响是否会传导到息税折旧摊销前利润的增加

张勇:第一，就阿里零售平台而言，我刚才提到的三种情况的影响是动态的如果做一个排名，我觉得最重要的是消费者的信心，宏观经济环境下消费者的需求和欲望这是最基本的一点，不仅适用于阿里，也适用于整个消费行业，不仅是线上，也包括线下其次，疫情政策的调整应该对后勤保障产生积极作用我们也看到了一些局部进展虽然目前一些地区的物流还没有完全恢复正常，甚至中断，但我们认为情况会有所改善再次，关于直播的问题，这是销售方式的改变对退货的影响对于阿里来说，相对于我们的竞争对手，尤其是以直播为主的电商平台或者所有以直播为主的平台，我们的影响会小很多，因为直播在阿里销售额中的贡献比较小，而且在双十一期间，直播主要发挥的是预售功能大型活动期间，直播的比重可能会更大，但通常只是商家的一种销售方式和运营方式，而不是整个运营阿里会尽力平衡各种销售方式的组合最终，商家会选择一种既受消费者欢迎，又在经营成本上可以接受的方式来经营自己的生意作为综合电商平台，阿里将始终善用新技术，同时保持消费者体验，业务连续性和成本可接受性的平衡

徐宏:关于第二个问题，每个板块的收入下降都会对利润产生一定的影响，但正如你所看到的，中国商业零售板块的EBITDA同比有所增长主要原因是所有业务的投资控制和投资效率的提高，包括继续提高原来盈利业务的利润和缩小原来亏损业务的亏损，最终实现全板块差不多六个点的增长