明星私募最新献策：拐点已至，港股或是当下更优选择…这些百亿私募年内收益转

11月以来，以a股，港股，中概股为代表的中国公司股票走出了一波波澜壮阔的反转行情，私募业绩也大幅回升。

近期，多家明星私募相继发布最新投资观点，积极看待后市，港股机会成为各方关注的阶段性焦点。

明星私募积极看多

淡水泉投资在最新一期月度观点中提出，影响经济和市场预期的两大矛盾——防疫和房地产，在政策层面出现了意想不到的积极变化，相关资产重新定价，投资者的担忧逐渐打消。

淡水泉对明年的设想是，上半年经济继续复苏，稳增长政策继续发力防疫政策优化效果显现，房地产行业风险逐步出清，企业家信心恢复，预期稳定，将产生更多投资机会

淡水泉投资表示，将继续把握龙头公司持续增长带来的机会机构认为，确定性的机会存在于以下三个方面:1)工业和材料板块，尤其是与房地产产业链相关的公司，以及部分金融板块公司，2)消费领域的可选消费和必要消费，3)互联网，生物医药等偏消费属性的机会

易慧最新月度策略指出，市场反弹只是开始，政策预期才是核心变量，11月市场大幅反弹的基础是政策转向和信贷宽松且房地产防疫政策的调整和预期有利于信贷下沉和扩张，市场预期明年经济将企稳回升整体来看，虽然11月份市场经历了大幅反弹，但从风险溢价和估值来看，市场整体仍处于底部区域，投资者的风险偏好仍处于改善的初级阶段目前市场的核心变量是政策预期，目前的经济压力恰恰说明政策空间会进一步打开三箭之后可能还会射出更多的箭，尤其是美联储加息放缓之后，预计明年上半年国内利率还会进一步下调

熙泰投资投资总监朱继刚表示，11月市场经历了大起大落，在过度悲观之后终于迎来了强劲反弹，主要是基本面政策的拐点已经到来之前一直打压股市的最主要因素是国外加息，国内管制，中美脱钩我们可以看到，11月份逐渐确认美联储加息接近尾声，美股反弹，国内调控方面，广州是月末定向优化的代表，在国内经济层面，作为百业之母的房地产行业一直面临着频繁而有力的政策中美脱钩虽然没有实质性改变，但也没有恶化，甚至有短期缓和的传闻在三重共振下，市场大幅反弹这是宏观基本面时隔一年半后首次出现实质性利好可以确定的是，市场的底部已经过去，未来伴随着基本面的改善，机会会逐渐增多

展望后市，宏观基本面目前只是出现了正确的信号，整体政策转向和基本面的大幅改善仍需要较长时间因此，市场的反弹，尤其是指数的上涨，不会是马平川，更不会是V型反转本月行业差距缩小后，短期内很难有继续上涨的行业未来要看子行业和个股的选择，需要时间等待基本面的具体化但总体来看，此轮将是更长更大的反弹，投资者可以保持乐观看好的行业方面，中期方向将从军工，新能源逐渐过渡到百花齐放，风格仍以成长为主新能源，军工，医药，消费，科技甚至地产链都有相当大的机会，后续会主要把握个股和节奏朱刚说

聚明投资董事长刘晓龙表示，上个月市场上涨原因有三:一是美国月度通胀数据低于预期，市场开始预期通胀见顶，第二，国家出台了一些强有力的房地产行业担保交割，融资等相关扶持政策，第三，疫情管理在一些城市开始放松现阶段会给制造业供给侧和生产侧带来冲击所以接下来的一段时间，市场可能会以震荡为主，会有一个震荡的阶段在需求和消费平淡的情况下，a股会有很强的题材，指数层面不会有太大的行情

但刘晓龙强调，港股可能是阶段性更好的选择一是因为跌幅更大，目前明显便宜，第二，美国流动性的拐点会给港股带来更明显的实质性利好据他介绍，聚明已经在11月份将港股和中概股的仓位提升至历史最高水平a股方面，会更多从个股角度出发，长期布局，适度分散

年内数十亿私募转正。

10月底，百亿股私募业绩惨淡一个月后，情况开始出现转机，借助11月的行情，年内已经有不少上百亿的私募转正

据私募排排网不完全统计，在88只有业绩记录且产品业绩超过3只的百亿级私募中，11月中旬实现正收益的有76只，占比86.36%，其中实现月收益超过10%的有11只，占比12.5%此外，12只百亿级私募凭借11月份的收益，实现了年内收益超过0的壮举

根据其他三方机构的统计，截至11月底，今年以来共有27只百亿级私募实现正收益水影投资，思协投资，礼乐投资，九八资产，上海宽德等收益率居前引人关注的是，盈丰资本，元信投资，仁桥资产等几家大型私募也出现在这份正收益管理人名单中

仁桥资产总经理夏俊杰认为，不知不觉中，左侧布局的窗口期已经关闭，市场立即进入右侧演绎阶段展望未来，我相信很多影响市场的因素都发生了重大变化，而且这样的变化是趋势性的他还提到，要以更积极的心态规划未来一年，港股市场将是未来的重点，等待估值和业绩的双击

还有一些私募，虽然年内收益还没转正，但11月份业绩反弹相当惊人其中，反弹幅度排名第一的是1000亿私募林静资产，该机构部分产品净值上月上涨30%在近期的路演和与投资者的在线交流中，林静多次表示港股更贵，说明目前港股估值极其便宜，上涨空间很可能大于下跌风险，风险调整后的收益已经变得非常有吸引力上个月，林静资产再次表示，a股和港股市场正处于或已经度过最悲观的时刻，此时不应该卖出严重低估的公司，而应该更专注于测试这些公司核心竞争力的变化

校对:姚远