自营“发威”一季净利增逾七成南京证券拟定增50亿一半“主攻”自营

21世纪经济报道记者王媛媛、实习记者孙永乐 上海报道

5月11日晚间，南京证券发布公告称，公司定增募资50亿的预案，已获得了实控人南京市国资集团的同意。

公司于4月底发布了该项定增预案，并同时发布了2022年年度报告、2023年一季度报告等财务性报告。

5月9日下午，南京证券召开了2022年度业绩说明会，针对2022年度经营成果、业务发展及财务指标的具体情况，与投资者进行互动交流和沟通。并对未来公司如何提高自身行业竞争力、扩充资本实力及与投资者的沟通交流等方面进行了回应。

定增50亿，一半投自营

4月27日，南京证券发布了《向特定对象发行A股股票预案》，发行对象为包括控股股东紫金集团在内的不超过35名特定对象。

随后4月29日，南京证券发布了《关于签署附条件生效的股份认购协议的公告》称，2023年4月27日，公司与南京紫金投资集团签订了《附条件生效的向特定对象发行股份认购协议》。

从预案内容来看，本次发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，按计算即不超过11.06亿股，拟募集资金总额不超过人民币50.00亿元，控股股东紫金集团拟认购金额为5.00亿元。

具体的资金投向方面，其中，25亿发展证券投资业务，6亿发展投行、另类子公司、私募子公司，5亿发展资本中介业务，5亿用于信息技术、风控合规投入，9亿偿还债务及补充其他运营资金。

不过，在部分投资者看来，相比另一江苏省内券商国联证券，南京证券的发展速度慢了一些。

近日的业绩说明会上，有投资者提问称，江苏省内法人券商近几年都通过配股、定增募集资金提高自身在行业内的竞争力，例如国联证券采取并购等激进模式等，对于南京证券，当下面临的最大挑战是什么？

南京证券董事、总裁、党委副书记夏宏建称，公司自2018年上市以来，经营保持稳健向好态势。在当前全面实施注册制的背景下，公司的净资本实力、服务实体经济能力及抗风险能力还需进一步提升。公司将进一步扩充资本实力，提升综合竞争力，增强服务实体经济能力，提高合规风控水平，推动长期可持续发展，努力为股东创造更大回报。

尽管夏宏建的回答并没有指清具体的业务方向，但从其本次定增募得资金的投向来看，南京证券或也将寻求目前不少券商的模式，用自营投资的结果带动整体业绩。

2022年，南京证券的证券投资业务实现营业收入9.20亿元，较上年同期下降23.56%；但是营业成本只有8802.65万元，毛利率为90.43%，是其所有业务中毛利率最高、甚至“碾压”的一项业务——证券及期货经纪业务毛利率为41.64%，投资银行业务毛利率为37.87%，资管及投资管理业务毛利率为57.54%。

“高毛利率意味着能够更好地提升公司ROE，当下不少国企都有提升ROE的要求，因此选择发展证券投资业务对公司是一件划算的事。而且过去一年熊市之后，大家普遍对未来股市的挣钱效应有较高预期。”有机构人士称。

此外，从今年一季度南京证券的各项业务表现来看，经纪、投行、资管等主要业务发展表现均不乐观，仅有自营投资实现正增长。

具体来看，2023年一季度，公司实现经纪业务手续费净收入1.03亿元，较上年同期1.29亿有所下降；实现投行业务手续费净收入3552.89万元，较上年同期4506.36万元有所下降；实现资管业务手续费净收入498万元，较上年同期469万有所增长。

相较之下，2023年Q1公司投资收益为1.5亿元，上年同期为5177万元；公允价值变动收益为6338万元，上年同期则亏损7483万元。

公募布局遭投资者追问

此前，南京证券公布了2022年年度报告，报告期内实现营业收入20.08亿元，实现归母净利润6.46亿10元，分别同比减少26.75%、33.93%。

从行业平均数据来看，南京证券2022年业绩降幅大于行业均值。2022年证券行业整体经营业绩有所下降，140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，净利润1423.01亿元，同比分别减少21.38%、25.54%。

由于南京证券属于中小券商，业绩基数较低，其2022年业绩表现反而在行业中有所提升。

由于国内资本市场整体显示出向上的态势，券商各类业务中，与二级资本市场紧密相关的财富管理及资产管理等业务，成为市场对券商关注的重点。

有国联证券收购中融基金股权以扩张其公募业务的版图先例，目前尚无公募牌照的南京证券，遭到投资者追问。

业绩说明会上有投资者提问南京证券是否有申请公募的打算，南京证券党委书记、董事长李剑锋称:“公司目前没有应披露而未披露的相关信息。”

“这传达出南京证券管理层可能对公募业务目前仍尚无更多规划。”前述机构人士称。