今年券商“补血”将超千亿元头部百亿级再融资频现

最近几年来，券商净资本补充需求旺盛，频频通过再融资补血最近几天，CICC公布了配股计划，本次配股募集资金总额预计不超过270亿元人民币其中，拟用于支持业务发展的资金需求不超过240亿元，补充的其他流动资金不超过30亿元继中信证券，东方证券，兴业证券之后，这是今年券商行业抛出的又一个百亿再融资大单

CICC表示，将专注于以下业务，包括但不限于首先是资本服务和产品业务:公司将继续加强股权资本服务和产品业务体系建设，打造跨境联通和一站式服务的股票业务平台持续完善业务系统，提升运营管理效率和客户体验，强化风险管理能力，加快数字化进程，实现科技赋能其次是投行业务:投行业务在科技创新板的保荐和投资，债券发行和资产证券化，剩余股份和债务承销，M&A贷款，机构贷款和债务重组等业务领域对资金的需求较大三是理财业务:公司将扩大融资融券等传统业务和其他新型资本中介业务的规模，丰富投资者的交易工具，增强市场流动性，加强产品配置业务和投资团队建设，围绕客户需求提供财富规划+资产配置的定制化解决方案，加快买方投资模式转型升级公司还表示，正在筹备设立全资资产管理子公司，成立后将接管公司的证券资产管理业务公司将根据相关监管规定和业务可持续发展需要，为资产管理业务提供资本支持

最近几年来，以净资本监管为核心的监管模式不断深化相关政策支持证券公司改善盈利模式，加强风险控制，拓宽融资渠道，提高直接融资比重，鼓励其进一步补充资本日前，证监会发布了《关于修改上市公司证券发行管理办法的决定》，《关于修改上市公司非公开发行股票实施细则的决定》，《关于修改创业板上市公司证券发行管理暂行办法的决定》等一系列规定，统称为再融资新规TF证券研报指出，再融资新规全面放宽上市公司再融资条件券商净资本补充需求旺盛，再融资密集上市券商2020年和2021年再融资规模分别超过1000亿元和400亿元

今年以来，上市券商再融资方案频出统计显示，年内，8家上市券商通过定增，配股，可转债等方式再融资800多亿元其中，郭进证券和长城证券进行了定增融资，实际募资金额分别为58.17亿元和76.16亿元，中国银河和浙商证券完成可转债发行，发行金额分别为78亿元和70亿元，中信证券，东方证券，兴业证券，财通证券等4家证券公司完成配股融资，总募资规模超过500亿元，其中中信证券募资223.96亿元，东方证券，兴业证券募资超过100亿元，财通证券募资71.72亿元

从资金流向来看，投资交易业务和资金中介业务是中信证券，财通证券，财通证券等多数券商的主要投资方向在再融资时，券商也表示，资金中间业务风险可控，收益稳定，对提升证券公司盈利水平，金融服务和盈利模式具有重要意义

天风证券研究报告认为，在机构化背景下，资本中介业务快速发展，券商密集再融资从长期角度为ROE的提升蓄势待发。

资深投行人士王对《经济参考报》记者表示，券商是资金密集型行业，资金规模是市场的重要竞争优势有了资本，就可以继续扩大各项业务的规模，所以所有上市券商都会以各种方式再融资每年上市券商提出的再融资规模都比较大，但最终实际发行规模取决于市场约束