三大行业成券商6月调研心头好瞄准结构性机会

券商6月调研上市公司路径揭晓。数据显示，6月券商累计调研上市公司680家，从所属申万一级行业看，年内二级市场表现相对落后的医药生物成为券商调研积极性最高的行业。此外，行情冲高回落、热度有所降温的计算机、电子行业也被券商关注。

机构人士认为，从后市布局角度看，估值合理、业绩有望兑现的背景下，中药、信创、算力产业等结构性机会值得提前布局。

医药生物备受关注

Wind数据显示，2023年6月，券商累计调研上市公司合计680家。从行业分布情况看，医药生物板块在6月成为券商调研最关注的方向。

以海尔生物为例，尽管整个6月公司股价下跌近13%，但同期公司累计接待券商调研17家次，在前述被调研的680家上市公司中排名相对靠前。从公司披露的调研纪要看，服务医疗业务进展、海外业务拓展情况、自动化业务等话题获关注。派林生物、怡和嘉业、康辰药业、凯因科技、普蕊斯等多家医药生物行业公司6月接待券商调研次数也均在10家次以上，除了业务方面话题，集采影响等内容也有被问及。

整体上看，6月共有多达85家医药生物行业上市公司获得券商调研，数量占同期被调研上市公司总数的12.5%；尽管其中多达69家公司6月股价收跌，但85家公司中有57家2023年一季度归母净利润同比增长，多达14家公司一季度归母净利润同比增幅在100%以上。

一些今年热门方向中有所降温的板块在6月也获得券商密切关注。Wind数据显示，从单家上市公司6月接待券商调研频次看，排名前五的广联达、概伦电子、江波龙、电科芯片、奥比中光-UW均属于计算机或电子行业；从6月被调研上市公司行业分布情况看，计算机、电子行业公司分别有62家和61家，数量位居前列。

从二级市场表现看，计算机板块在今年4月初创出阶段高位后，便受行业龙头公司业绩下滑等因素影响出现剧烈震荡，但年内累计涨幅仍有近27%；电子板块今年以来也实现了两位数的涨幅，半导体下行周期拐点临近成为机构看好板块的因素之一。

瞄准结构性机会

对于医药生物行业后续布局价值，华安证券医药首席分析师谭国超认为，目前资金持续在观望，稍微拉长时间维度，医药板块目前时点配置显示出很好的投资价值。

就看好的细分领域而言，谭国超认为，医药板块的投资机会需要自下而上选择，挖掘具备竞争力和差异化的公司。中药板块是中长期机会，建议优质标的拿住拿稳，调整则视为买入机会，近期尤其要关注基药目录、配方颗粒、非国企优质中药标的；创新药更多关注FIC标的；仿制药随着“应采尽采”对药品种类的扩大覆盖，数次集采对传统药品公司影响逐渐到底，积极关注具有明显业绩增长、新业务带来一定增量或变化的标的。

对于计算机行业，梳理发现，除了继续布局年内热门的AI相关领域外，信创这一细分领域的布局价值也在升温。浙商证券计算机首席分析师刘雯蜀认为，从过去三年信创产业发展来看，国产IT基础设施和软硬件进行了大量适配工作，我国信创产业已迈入“好用”的发展新阶段，信创作为未来5-10年的大产业趋势，下半年有望成为计算机板块业绩率先兑现的方向。建议关注华为产业链、密码安全等细分赛道。

最近几个交易日，电子板块二级市场走势出现反弹。对于板块后续布局机遇，中国银河证券电子行业分析师高峰认为，从下游需求端看，随着去库存加速供给端改善，AI、服务器等新品带来新需求有望为行业带来边际性改善。“目前电子行业整体市盈率已达到可配置区间，供给端改善与需求提振双重作用下，看好算力产业、国产替代、消费复苏等主线，建议投资者提前布局。”